비트 코인에 대한 영구 계약이란 무엇입니까? 선물 계약 설명
비트 코인에 대한 영구 계약 (또는 영구 스왑이라고도 함)은 비트 멕스 거래소가 주로 지배하는 엄청나게 인기있는 유형의 선물 계약입니다. XBT / USD 영구 스왑은 BitMEX에서 제공하는 주력 제품 중 하나이며, 마찬가지로 거래소 OKEx, Cryptofacilities, bitFlyer 및 Deribit에서 제공합니다. 비트 코인 파생 상품을 제공하는 BitMEX의 경쟁자입니다..
Bitcoin 파생 상품, 특히 BitMEX의 영구 스왑은 2019 년에 Chicago Mercantile Exchange (CME) 및 기타 Bitcoin 파생 상품 플랫폼 (즉, BitMEX)에서 지난 몇 달 동안 기록을 기록하거나 거의 기록에 가까운 거래량을 기록하면서 인기가 급증하고 있습니다..
맥락을 위해 BitMEX는 일관된 24 시간 BTC 선물 거래량을 보유하고 있습니다. 20 억 달러 — 전체 시장을 포함하여 하루에 100 억 달러에 달할 수 있으며 5 월에 선물 거래량이 약 790 억 달러에 달했습니다.
최근에 따르면 일기 보고서:
“현물 시장 거래가 새로운 기록 수준에 도달하고있는 동안 (위의 이야기 참조) 파생 거래는 훨씬 더 크고 합성 비트 코인 시장으로 기울어지는 지금 끊임없이 변화하는 환경에 충분한 관심을 발견했습니다.”
Diar가 강조하는 것은 Bitcoin의 제도적 인프라의 지속적인 개발이며, 현금 결제 파생 상품에 대한 볼륨의 유입과 물리적 결제 Bitcoin 선물의 도입으로 적절하게 입증되었습니다..
영구 스왑은 주로 막대한 레버리지로 인해 인상적인 찬사를받으며 비트 코인 파생 상품 시장을 시작했습니다. 예를 들어, BitMEX는 영구 스왑에서 100 배 레버리지를 가능하게합니다. 즉, 거래자는 1 BTC 마진 예금으로 스왑 계약에서 100 BTC의 포지션을 열 수 있습니다..
마진 거래는 그렇게 높은 수준에서 위험하지만 성공적으로 사용하면 큰 보상을 낳기 때문에 유혹적입니다.
BitMEX 및 기타 비트 코인 파생 상품 플랫폼은 전문 거래자와 소매 거래자 모두를 결합했습니다. 최근 분석 평균적으로 트레이더가 최대 레버리지를 사용하지 않고 사용하는 경우 성공률이 최소라는 BitMEX 세부 정보.
따라서 영구 스왑이란 정확히 무엇입니까??
선물 계약
영구 스왑은 비트 코인 선물 계약의 한 형태입니다. 선물 계약은 거래 상대방이 미래의 명시적인 가격과 날짜로 자산을 사고 파는 계약입니다. 구매자는 계약이 만료되면 기본 자산을 특정 가격으로 구매할 의무가 있으며 판매자는 만료시 자산을 제공해야합니다..
선물은 파생 상품의 한 유형으로 계약의 가치가 자산의 기본 가치에서 파생됩니다..
그러나 무기한 스왑은 “인버스 선물 계약”이라고하는 고유 한 형태의 선물 계약입니다. 이는 실물 인도없이 자산의 현금 결제가 이루어질 수있는 표준 선물 계약과 유사합니다. 차이점은 비트 코인에 대한 역 선물의 경우 BTC / USD 선물 계약의 결제는 USD로 결제되는 대신 기본 통화 인 BTC로 결제된다는 것입니다..
읽기 : BitMex에 대한 검토
결과적으로 USD는 표준 선물 시장에서 상품으로 해석되고 BTC는 계약 결제 (P / L)를 나타냅니다. 이것은 거래소에 여러 가지 이점이 있으며 확대 된 레버리지로 현물 시장을 복제하려고 노력합니다.
첫째, 비트 코인에 대한 역 선물 계약을 통해 투자자는 실제로 법정 화폐에 노출되지 않고도 법정 화폐와 법정 화폐를 거래 할 수 있습니다. 이러한 모델은 거래소의 법정 예금과 관련된 많은 규제 장애물을 우회하고 다양한 상품을 제공 할 수있는 능력을 제한 할 수 있습니다..
둘째, 역 비트 코인 선물은 숏 포지션을 열어 USD 포지션을 헤지하고자하는 트레이더에게 실용적입니다..
그러나 역 비트 코인 선물 계약은 영구 스왑의 전체 범위가 아닙니다. “영구적 인”측면은 계약 만료가 지속적으로 문제가되는 많은 암호 화폐 거래자, 특히 마진 거래자 사이의 문제에 대한 BitMEX의 솔루션에서 비롯됩니다..
선물 계약이 만료되면 결제가 시작되며, 선물 가격은 기초 자산의 현물 가격과 같아야합니다. 결제가 가까워지면 선물 계약의 가격이 지수 가격에 수렴하는 경향이 있습니다..
그러나 BitMEX는 만료되지 않는 역 선물 계약을 생성하고 마이너스 펀딩 메커니즘으로 매일 미리 정해진 3 번 펀딩 비율을 부과합니다..
높은 수준에서, 영구 스왑은 일련의 종료되지 않은 (즉, 영구) 선물 계약이 스왑 계약 가격과 BTC 현물 가격의 차이를 나타내는 이자율을 부과하는 합성 마진 거래 수단입니다. 가중치 사용 BitMEX 지수, Coinbase Pro, BitStamp 및 Kraken XBT / USD 가격으로 구성.
귀하의 포지션 규모에 펀딩 비율을 더한 펀딩 지불은 다음 시간에 8 시간마다 발생합니다.
- 4:00 UTC
- 12:00 UTC
- 20:00 UTC
그만큼 부정적인 자금 조달 메커니즘 즉, 더 광범위한 트레이더 추세 (즉, 숏 vs. 롱)에 반대하는 트레이더는 추세에 대한 트레이딩에 대해 보상을받습니다. 펀딩 비율이 마이너스이면 숏은 매수자에게 지급하고 반대의 경우 플러스 펀딩 비율로 지불합니다..
자금 조달 메커니즘은 만료되지 않는 영구 계약의 불가피한 불리한 결과를 해결하도록 설계되었습니다. 무기한 스왑으로 결제 / 만료가 없기 때문에 가격이 지수 가격에 수렴하기가 어렵습니다. 이는 기존 선물 계약에서 결제가 가까워 질 때 흔히 발생하는 현상입니다. 펀딩의 개념은 롱 포지션과 숏 포지션이있는 현물 시장에서 마진 거래 간의이자 지급을 모방합니다..
그 결과 트레이더는 특정 포지션을 열거 나 닫을 수있는 인센티브를 받게되며, 이는 롱 트레이더와 쇼트 트레이더간에 이체 된이자를 사용하여 지수 가격에 계약 가격을 집중시킵니다..
이러한 높은 마진 기회로 영구 스왑을 제공하는 것도 흥미로운 상황을 만들었습니다., BitMEX에 따르면:
“레버리지와 트레이더가 서로 거래 할 수있는 능력을 모두 제공한다는 것은 승자가 기대하는 모든 이익을 항상 보장받을 수는 없다는 것을 의미합니다. 관련된 레버리지로 인해 패자는 승자에게 지불 할 충분한 마진이 없을 수 있습니다.”
전통적인 거래소에는 이러한 상황으로부터 보호하기위한 보호 장치와 보험이 포함되어 있지만 암호 화폐 거래소에서는 그렇지 않습니다..
이 문제를 해결하기 위해 BitMEX는 거래자의 포지션에서 자동 디 레버 리징을 방지하기 위해 BitMEX 보험 기금을 만들었으며 현재 펀드는 27,000 BTC. BitMEX에 따르면 :
“펀드는 채워지지 않은 공격에 사용됩니다. 변제 자동 디 레버 리징 시스템에 의해 인수되기 전에 주문. 보험 기금은 특정 포지션의 파산 가격보다 더 나은 가격으로 시장에서 실행할 수있는 청산에서 성장합니다. “
수수료 구조 및 비트 멕스의 영구 스왑에 대한 기타 세부 사항에 대한 자세한 정보는 영구 계약 가이드.
BitMEX 영구 계약의 성공과 문제점
영구 스왑이 대히트라는 것은 비밀이 아닙니다. 이 이야기를 계속 보완하는 것은 BitMEX가 거래 플랫폼에서 현저한 문제를 경험했으며, 그 문제를 해결해 왔으며, 영구 스왑의 인기는 계속해서 증가하고 있다는 것입니다..
비트 멕스 보험 펀드의 성장 벤치 마크가 얼마나 강력한 지에 대한 맥락에서는 밀접하게 관련되어 있습니다. 거의 거울, 비트 코인의 화폐 공급.
그러나 BitMEX에서 엄청난 양의 영구 스왑은 어려움없이 오지 않았습니다. 예를 들어 BitMEX는 현재 문제를 해결할 때까지 제품을 더 추가하지 않습니다. 풍토 성 과부하 문제 거래 엔진의. 비트 멕스 발표 거래 인프라를 정비하여 문제를 해결하고 있으며, 거래 정체 기간 동안 거래자들이 지연 및 주문 실패로 매일 불만을 제기하고 있습니다. 일부 기관 거래자는 혼잡이 심한 동안 거래 플랫폼을 완전히 사용할 수 없다고 언급했습니다..
이러한 지연은 거래자들을 대신하여 기회와 손실을 놓칠 수 있으며, 일부는 문제로 인해 최근 몇 달 동안 Deribit과 같은 BitMEX 경쟁사로 이동합니다. 그러나 BitMEX의 유동성 지배력은 비트 코인 파생 상품에서 확실한 리더로 자리 매김하고 있습니다..
다른 소식으로, BitMEX는 BitStamp에 대한 시장 조작 사례에 따라 최근에만 Kraken을 BitMEX 지수에 추가했습니다. 2 억 5 천만 달러의 롱 포지션 BitMEX가 청산되었습니다. BitStamp는 사건을 조사하고 있으며 BitMEX는 Kraken을 추가하여 가격 지수를 강화하고 BitStamp 및 Coinbase Pro에 대한 의존도를 줄였습니다..
결론
2019 년 나머지 기간 동안 기관 자금이 암호 화폐 시장에 진입 할 준비가되어있는 것처럼 보임에 따라 비트 코인 파생 상품이 확장되고 성숙해질 수 있는지 찾아보십시오. Diar의 보고서는 선물 계약이 이미 급증하고 있으며, 영구 스왑은 현재 비트 코인 파생 상품 경쟁에서 결정적인 챔피언입니다..
영구 스왑은 비트 코인에서 직접 만기없는 선물 계약에 대한 흥미로운 방법을 나타내며, 여러 거래소에서 인기가 높아지면서 더 넓은 시장에서 영향력이 있음을 보여줍니다..